美光押注人形机器人：AI泡沫破了内存也不会跌

内存大厂美光最新发布的2026财年第四季度财报显示，公司多项业绩指标明显高于市场此前预期。管理层同时给出后续指引，认为2027财年第一季度将是毛利率的低点，此后毛利率有望继续改善，但价格上行节奏会相对温和。公司预计2027财年各季度营收将实现环比增长。

更值得关注的是，美光正在把下一轮存储需求增长与人形机器人联系起来。按照公司测算，单台人形机器人可能需要约200GB DRAM和数TB NAND闪存。随着“物理人工智能”应用逐步落地，存储芯片需求可能获得新的支撑。

摩根士丹利此前对人形机器人出货量作出过预测：2030年可能在25万台至120万台之间，到2050年前后年出货量甚至可能达到9.3亿台。若以2030年预测上限估算，仅人形机器人一项就可能带来约2.4亿GB的DRAM需求，后续规模还有继续扩大的空间。

这意味着，即便人工智能相关需求出现波动，美光也已尝试通过机器人赛道寻找新的增长锚点。不过，存储行业若持续依赖高景气预期维持利润，普通消费者未来在科技产品上的支出压力可能并不会明显减轻。