世嘉财报亮红灯：索尼克与P5X双双失利，全靠如龙撑场面

世嘉飒美控股公布了截至2025年12月的2026财年前三季度财报。尽管整体娱乐内容业务的销售额小幅上升1.5%，达到2422亿日元，但营业利润却大幅下滑31.5%，仅剩237亿日元。更令人担忧的是，调整后的EBITDA从去年同期的405亿日元骤降至20亿日元，主要拖累来自对Rovio收购案所引发的313亿日元商誉及无形资产减值。

在消费者游戏板块，整体表现持续疲软。本财年至今，旗下游戏总销量由去年同期的2480万份减少至1950万份，收入同步走低。公司明确指出，《索尼克Rumble》自2025年11月5日上线以来，用户增长、活跃度等核心指标均远未达预期；而同年9月推出的《索尼克 赛车：交叉世界》同样未能完成既定目标。受此影响，世嘉已将该业务全年销售预期从2300亿日元下调至2240亿日元。

除索尼克外，其他主力IP也未能扭转颓势。全球发行的免费手游《女神异闻录5：夜幕魅影》（P5X）表现平平，在同类新品中缺乏竞争力；尽管《女神异闻录3 Reload》登陆任天堂Switch 2带来了一定销量支撑，但整体目录产品的收入仍在持续萎缩。

唯一为世嘉带来稳定收益的是《人中之龙》系列。2025年11月，《人中之龙 极1&2》登陆Switch 2后销售稳健；而于2026年2月12日刚刚发售的《人中之龙 极3》与外传作品《Dark Ties》开局顺利，成为本财年第四季度业绩的关键支撑。